Dopo che per mesi i mercati sono stati condizionati dalle aspettative di recessione, la fase di contrazione è iniziata ma con caratteristiche differenti dal previsto. Invece di un crollo più o meno forte di tutti i settori, negli Stati Uniti assistiamo a una rolling recession, ben diversa dagli scenari di recessione generalizzata a cui siamo abituati.
Ma che caratteristiche ha questa recessione rolling? L’economista Jared Franz di Capital Group sostiene:
I am increasingly seeing signs that we may not get a broad-based recession. Instead, what we are getting are mini-recessions in various industries at various times without much synchronization.
Compreso il concetto, dobbiamo capire come tradurre questo aggettivo, rolling, non proprio sconosciuto al lessico finanziario ma che qui assume un significato diverso. Alcuni analisti parlano di una recessione mobile, per cui alcuni settori sono in discesa e altri sono in ripresa o meglio “un settore dopo l’altro subisce un colpo, ma l’economia nel suo complesso non si riduce mai”. Più diffuso nel gergo finanziario italiano è però il concetto di recessione progressiva “all’interno della quale diverse aree dell’economia subiranno un rallentamento in momenti diversi, manifestandosi in una decelerazione complessiva molto lieve del PIL”. Non manca anche chi parla di recessione rolling ma direi che le alternative non mancano e penso si attesteranno sempre più nei prossimi mesi.
Ma che altri tipi di recessione conosciamo?
In linea generale, normalmente si parla di shallow recession o di deep recession per descriverne la gravità, nonché di short recession o long recession per descriverne la durata.
Se invece consideriamo l’andamento, ovvero la forma, in passato avevo già parlato in questo stesso blog di double-dip recession o di triple-dip recession ma anche di V-shaped recession, U-shaped recession e L-shaped recession. Al periodo Covid dobbiamo invece la K-shaped recovery, una sorta di ripresa con due fasi divergenti:
A K-shaped recovery is generally caused by a recession at different paces. As a “K” letter shape denotes, the economy was divided into two, based on geographic, wealth, and industrial characteristics.
La lettera K indica quindi una forbice tra chi è in ripresa e chi è in recessione, con qualche analogia con il concetto di recessione mobile o progressiva. O forse queste due espressioni sono semplicemente due facce della stessa medaglia?
Immagine di Peggy_Marco tratta da Pixabay https://pixabay.com/it/illustrations/barili-barile-rotolo-vino-vecchio-1013935/